图1：聚氯乙烯主力期货价格走势图

你能想象吗？去年冲上万元高位的PVC期货在2022年的现在，居然出现了九连跌的走势，且一发不可收拾，隐隐有种继续探底的冲动。从6月9日开始到现在未见反弹，PVC主力期货不断突破新低，且目前已经突破7700元的低位，创出2021年11月5日以来单周最大跌幅。究其原因，其一，美联储持续加息对大宗商品进行打压。其二，国内需求较差，库存增加，基本面逐渐看淡。其三，漂亮国对新疆实行政策打压，加之需求淡季背景下，出口减量。那么在期货接连下挫的局势下，现货市场呢？答案是——跟着跌！据数据统计，现货市场PVC价格较上周跌幅已经超过500元，且随着期货继续走低，现货市场有不断触底可能。那么让PVC行情大跌的罪魁祸首只有期货吗？也不尽然，且听小编娓娓道来！

成本端，由于兰炭涨价带给电石一定成本支撑，电石价格止跌，但PVC企业因PVC的售价问题基本无意提高电石接收价，成本端整体对PVC市场支撑逐渐弱化。

表1：PVC检修企业汇总

从表1看，后期PVC生产企业检修将逐渐减少，除去当前正在检修的内蒙宜化、新疆中泰阜康区、昊华宇航以及青海海湾PVC装置之外6月份仍有山西榆社、中盐内蒙古化工以及鄂尔多斯等3家PVC企业装置有检修计划，而7月份仅剩余内蒙君正以及青海宜化等3家PVC企业装置有检修计划。目前PVC生产企业开工环比下降1.01%，在76.40%，同比下降7.43%；其中电石法环比增加0.08%，在78.30%；乙烯法环比下降5.08%，在69.92%。随着检修季逐渐进入尾声，远期供应端有增加预期。再来看下库存，截止20日，PVC社会库存在33.91万吨，环比增加0.91%，同比增加114.62%；其中华东地区在27.51万吨，环比增加2.63%，同比增加145.63%；华南地区在6.4万吨，环比减少5.88%，同比增加39.13%。由于前期厂家出货不佳，导致库存持续增加，虽然目前开工率下降，但是由于需求低迷，后市库存情况恐难乐观。

需求端，PVC的下游需求与房地产和装修等行业息息相关。据国家统计局统计，1-5月份房企开发投资、新开工面积，土地购置面积均呈现不同幅度的下滑。其中商品房销售面积同比下降23.6%，商品房销售额下降31.5%，全国房地产开发投资额同比下降4.0%。6月份开始市场正处于一个天气炎热以及需求淡季的阶段，加之自疫情以来经济状况不太理想，PVC下游制品行业情况也不容乐观，下游制品企业基本保持随用随买的状态，刚需少量拿货为主。

综合来看，目前PVC成本端支撑乏力，供应端后期检修减少，开工将有所提升，需求端短期恢复难度大，下游及终端消费支撑力度不足，经济下行压力明显，PVC基本面表现一般。短期来看，PVC市场将继续承压下行。